El auge de los centros de datos de IA y la presión de los costos arancelarios: cuatro desafíos para la industria australiana de ingeniería y construcción en 2026

Entre el auge de los centros de datos de IA y los costes arancelarios: cuatro retos para la industria australiana de ingeniería y construcción en 2026

El último informe de Deloitte, «Perspectivas de la industria de ingeniería y construcción 2026», describe un año de «alto al principio y bajo al final»: en el segundo trimestre de 2025, el valor añadido real del sector estadounidense de ingeniería y construcción (E&C) subió a 890.000 millones de dólares, un 1% interanual; pero en el mismo periodo la producción bruta real fue de 1,732 billones de dólares, un 0,6% menos interanual. Para julio de 2025, el gasto total en construcción había caído casi un 3% interanual; la construcción comercial bajó un 8,2% y la construcción de manufactura un 7%, lo que constituyó el principal lastre.

Lo que más debería importar a los responsables de decisiones empresariales no es el volumen total, sino el diferencial de precios. Deloitte señala que el sector enfrenta simultáneamente una inflación persistente, tasas de interés elevadas, incertidumbre arancelaria, una grave escasez de mano de obra, perturbaciones en la cadena de suministro y fuertes alzas de los precios de los materiales; el resultado directo es el estrechamiento de los márgenes y la prolongación de los plazos de obra. Al mismo tiempo, los puntos destacados se concentran en la construcción de centros de datos impulsada por la inteligencia artificial y en la demanda derivada de infraestructura energética; las actividades de manufactura avanzada, salud y defensa también ofrecen ventanas de crecimiento selectivas. Deloitte prevé que la inversión en estructuras pase de una caída en 2025 a un crecimiento moderado de alrededor del 1,8% en 2026, y que el gasto en centros de datos relacionados con la IA siga sosteniendo la carga de trabajo de ingeniería y construcción.

Este informe tiene su línea principal de datos en Estados Unidos, pero describe una estructura de costes, una cadena de suministro y un ciclo de inversión de capital en tecnología compartidos a escala global. Para los contratistas de ingeniería australianos, los proveedores de servicios mineros, los desarrolladores de centros de datos y los propietarios de redes eléctricas, la pregunta no es «si esto nos afectará», sino «en qué posición estamos en esta sustitución estructural».

Puntos clave

• El crecimiento del sector de ingeniería y construcción en 2026 no será una recuperación del volumen total, sino una sustitución estructural de la demanda: se enfrían el sector inmobiliario comercial y las plantas manufactureras, y toman el relevo los centros de datos y la infraestructura eléctrica.
• Los aranceles se han convertido en una nueva base de costes: los aranceles sobre el acero y el aluminio alcanzan hasta el 50%, y la tasa arancelaria efectiva sobre los bienes de construcción subió al 25%-30%, su nivel más alto en 40 años.
• La escasez de mano de obra convierte la entrega digital de un «valor añadido» en una «alternativa de capacidad», y impulsa la consolidación mediante fusiones y adquisiciones en el sector.
• Para Australia, las oportunidades están en los recursos aguas arriba y la ingeniería energética, mientras que las limitaciones están en la velocidad de conexión a la red eléctrica, la oferta de cualificaciones y los mayores costes de equipos y materiales.

Contexto: tres líneas de restricción se endurecen al mismo tiempo

La línea de costes y la línea arancelaria. Deloitte señala que los aranceles recientes —en particular los de hasta el 50% sobre el acero y el aluminio— han elevado significativamente los costes de los materiales de construcción. En 2025, la tasa arancelaria efectiva sobre los bienes de construcción se elevó al 25%-30%, el nivel más alto en 40 años; los precios de los materiales subieron de forma continuada desde mayo hasta agosto de 2025. Para las empresas de ingeniería y construcción que ya operan con márgenes estrechos y cuyos clientes son muy sensibles al precio y a los plazos, este tipo de aumentos y los consiguientes retrasos en las compras se amplifican rápidamente.Línea de mano de obra y capacidad. Deloitte sitúa la escasez de mano de obra como una de las restricciones persistentes del sector. En Australia, la oferta de capacidades de ingeniería y construcción ha dependido durante mucho tiempo del sistema de formación profesional y de la migración cualificada; si la cartera de proyectos se concentra y se libera en la misma ventana temporal —centros de datos, líneas de transmisión, integración de energías renovables a la red y proyectos de recursos avanzando al mismo tiempo—, los costos de mano de obra y el riesgo de plazos aumentan en sincronía.

Línea de política y estructura de la demanda. El motor tradicional de la demanda está desacelerándose. La caída de la construcción comercial y de las naves de manufactura queda parcialmente compensada por la expansión de los centros de datos y la infraestructura eléctrica. No se trata de un rebote cíclico, sino de una sustitución en la estructura de la demanda.

Análisis en profundidad

I. Nivel comercial: quién obtiene oportunidades, quién soporta presión

Los beneficiarios son relativamente claros: los contratistas generales y los subcontratistas de instalaciones mecánicas y eléctricas con capacidad para entregar centros de datos; las empresas de ingeniería especializadas en redes eléctricas, transmisión, subestaciones y sistemas de refrigeración; los contratistas especializados que prestan servicios a proyectos de manufactura avanzada, salud y defensa; y las empresas de ingeniería capaces de usar datos e IA para reducir plazos y tasas de retrabajo.

Quienes soportan presión también son claros: los contratistas que dependen del ciclo inmobiliario comercial; los constructores que utilizan intensivamente acero, aluminio y equipos mecánicos y eléctricos importados; y los subcontratistas pequeños y medianos en posición débil de negociación, que a menudo no pueden trasladar aguas abajo los aranceles y los aumentos de precios de los materiales.

Para las empresas australianas, es necesario distinguir dos tipos de exposición. La primera es la exposición directa: las empresas de ingeniería y equipos que tienen operaciones en Estados Unidos o participan en la cadena de suministro de proyectos estadounidenses ya han visto elevarse su base de costos de proyecto debido a los aranceles. La segunda es la exposición indirecta: la transmisión de costos de acero, equipos y componentes importados en proyectos locales. Ambas cambian la estrategia de licitación: una validez de precios más corta, cláusulas de ajuste de precios más sólidas y un aseguramiento más temprano de las compras están dejando de ser «técnicas de negociación» para convertirse en «estándares contractuales».

II. Nivel sectorial: de la «construcción» a la «construcción conectada»

Las cuatro tendencias clave que Deloitte enumera en esta perspectiva esbozan el cambio de forma del sector: la evolución de los aranceles y la construcción de resiliencia de la cadena de suministro; la digitalización y la «construcción conectada» (connected construction); la expansión de los centros de datos; y la reconfiguración, por parte de las fusiones y adquisiciones estratégicas, de la forma de obtener proyectos, financiarlos y entregarlos.

La llamada construcción conectada consiste, en esencia, en integrar los datos de diseño, compras, construcción y operación y mantenimiento, y usar la IA para apoyar la programación, la asignación de recursos y la alerta temprana de riesgos. En un entorno de escasez de mano de obra, esto no es un «valor añadido», sino una sustitución de capacidad. En paralelo está la actividad de fusiones y adquisiciones: cuando los proyectos se vuelven más grandes, las estructuras de financiación más complejas y las barreras técnicas más altas, la consolidación del sector es casi inevitable. Las empresas medianas con capacidad de entrega digital y especialización en ingeniería energética pueden convertirse en objetivos de adquisición o aprovechar el capital para dar un salto en sus capacidades.

En el plano de la cadena de suministro, los aranceles al acero y al aluminio y los retrasos en las compras están empujando el «justo a tiempo» hacia la «multifuente + regionalización». Para Australia, esto significa que la manufactura y el ensamblaje locales podrían captar parte de las oportunidades de relocalización, pero solo si los costos y la fiabilidad de entrega están a la altura.

III. Nivel comercial: mecanismos de transmisión hacia las economías de Asia-PacíficoDesde el punto de vista de los mecanismos, el aumento de los costos de los materiales de construcción en Estados Unidos se derramará hacia Asia-Pacífico a través de varias rutas:

• Para China: la competitividad de precios de las exportaciones de equipos electromecánicos, módulos fotovoltaicos, almacenamiento de energía y estructuras de acero se ve afectada por el doble impacto de los aranceles y los costos de cumplimiento; pero la insuficiente capacidad productiva local en Estados Unidos también podría generar pedidos alternativos.
• Para Japón y Corea del Sur: aumentan las oportunidades de pedidos para los contratistas generales de ingeniería y los proveedores de equipos de alta gama en centros de datos y proyectos energéticos, y su capacidad de financiación de proyectos se convierte en una ventaja competitiva.
• Para India: como proveedor de servicios de ingeniería, diseño y talento técnico, la escasez global de mano de obra de ingeniería reforzará su papel de externalización y entrega en el extranjero.
• Para la ASEAN: aumenta su capacidad para asumir la construcción de plantas manufactureras y centros de datos, y se convierte en una de las principales regiones beneficiarias de la regionalización de las cadenas de suministro.

Para Australia, la variable clave son los recursos y la energía. El gas natural licuado, el cobre, la bauxita y los minerales críticos son los insumos upstream de esta ronda de gasto de capital en electricidad y centros de datos. El aumento de los costos de ingeniería y construcción presionará la economía de los proyectos a corto plazo; pero si el ciclo global de inversión en electricidad se prolonga, el respaldo a la demanda de recursos upstream a mediano plazo será, de hecho, más sólido.

IV. Nivel de inversión: por qué el capital presta atención a los «vendedores de palas»

La lógica por la que el capital presta atención al sector de ingeniería y construcción tiene tres puntos. Primero, la visibilidad de los flujos de caja de los activos de centros de datos y electricidad es relativamente alta, y las empresas de E&C son el canal obligado de ese gasto de capital. Segundo, la valoración del sector ha estado limitada durante mucho tiempo por bajos márgenes y ciclicidad; una vez que la digitalización y las fusiones y adquisiciones traigan una mejora estructural de los márgenes, se abrirá espacio para una revalorización. Tercero, en un contexto de incertidumbre sobre las tasas de interés, las empresas con una cartera de pedidos estable y cláusulas contractuales sólidas son más atractivas.

Los ámbitos a los que podrían dirigirse los fondos en el futuro incluyen: ingeniería eléctrica y de conexión a la red, sistemas de refrigeración y eficiencia energética para centros de datos, construcción modular y prefabricada, software de ingeniería y construcción, y crédito privado y fondos de infraestructura relacionados con infraestructura energética.

Tendencias de largo plazo: cinco pronósticos para 2026-2035

1. La electricidad se convierte en el nuevo recurso cuello de botella. Las restricciones de la capacidad de cómputo de la IA están pasando de los chips a la electricidad y la velocidad de conexión a la red. Quien pueda entregar capacidad eléctrica disponible en menos tiempo tendrá poder de fijación de precios. 2. El problema de productividad del sector de la construcción está siendo revalorizado. La escasez de mano de obra no es un fenómeno de corto plazo; la IA, los robots y la construcción modular pasarán de «proyectos piloto» a la «opción predeterminada». 3. Los aranceles se normalizan. Las empresas deben considerar los aranceles como parte de su línea base de costos, en lugar de esperar a que desaparezcan. 4. Regionalización de las cadenas de suministro. El comercio de bienes intermedios y los flujos de servicios de ingeniería dentro de Asia-Pacífico se fortalecerán aún más. 5. La estructura de financiación se vuelve más compleja. La entrega de proyectos depende cada vez más de una combinación de capital privado, fondos de infraestructura y acuerdos de compra de energía a largo plazo; los contratistas necesitan capacidades similares a las de una institución financiera.

ConclusiónLa observación más importante de este panorama no es «en 2026 habrá un crecimiento del 1,8 %», sino que se ha producido una sustitución en la estructura del crecimiento: el agregado es moderado y la divergencia interna, intensa. El sector inmobiliario comercial y las plantas de fabricación están en contracción, mientras que los centros de datos y la infraestructura eléctrica se están expandiendo, y la línea base de costos ha quedado permanentemente elevada por los aranceles.

Para Australia, esta ronda de gasto de capital es a la vez una oportunidad y un examen. La oportunidad radica en la demanda de recursos upstream, ingeniería energética y construcción de centros de datos; el examen radica en tres restricciones: la velocidad de conexión a la red eléctrica, la oferta de talento calificado y el costo de equipos y materiales, encarecido por los aranceles. Solo las empresas capaces de mantener la certeza de entrega bajo estas tres restricciones serán las que realmente compartan los beneficios de este ciclo.