تمويل الشركات الصغيرة في أستراليا والبيئة الاقتصادية: تقرير RBA يكشف الضغوط والمرونة في ظل أسعار الفائدة المرتفعة

تمثل الشركات الصغيرة في أستراليا 97% من إجمالي الشركات في البلاد، وتساهم بنحو ثلث إجمالي القيمة المضافة، وتوظف حوالي 42% من القوى العاملة في القطاع الخاص. ومع ذلك، وفي ظل التضخم المرتفع وارتفاع أسعار الفائدة وتباطؤ الطلب، تواجه هذه المجموعة التي تشكل حصة مهمة من الاقتصاد ضغوطًا غير مسبوقة. وقد قدمت مقالة "Recent Developments in Small Business Finance and Economic Conditions" المنشورة في أحدث نشرة لبنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) تحليلًا تفصيليًا لهذا الموضوع، مع تقديم بيانات وأحكام رئيسية لفهم الوضع الحالي وآفاق الشركات الصغيرة في أستراليا.

الشركات الصغيرة: حجر الأساس الاقتصادي ونقطة تركز المخاطر

وفقًا لبيانات مكتب الإحصاء الأسترالي (ABS) التي استشهد بها بنك الاحتياطي الأسترالي، كان هناك حوالي 2.6 مليون شركة في أستراليا حتى عام 2022، منها 97% لديها أقل من 20 موظفًا، وتندرج ضمن تعريف الشركات الصغيرة. تشكل الشركات الصغيرة الأغلبية في جميع القطاعات، وتتركز بشكل خاص في مجالات البناء والخدمات المهنية وخدمات التأجير والعقارات والنقل. ويمثل قطاعا البناء والخدمات المهنية وحدهما أكثر من 30% من إجمالي الشركات الصغيرة، وهذان القطاعان شديدا الحساسية لأسعار الفائدة والدورة الاقتصادية، مما يعني أن التقلبات في قطاع الشركات الصغيرة قد يكون لها تأثير مضخم على الاقتصاد ككل.

يؤكد بنك الاحتياطي الأسترالي أن الشركات الصغيرة لا تساهم فقط في الإنتاج والتوظيف، بل تلعب أيضًا دورًا لا يمكن الاستغناء عنه في المجتمعات، خاصة في المناطق النائية: أكثر من 30% من الشركات الصغيرة تقع خارج المدن الكبرى، وهي نسبة أعلى بكثير من نحو ربع الشركات الكبيرة. عادةً ما تخدم هذه الشركات الأسواق الصغيرة التي لا ترغب الشركات الكبيرة في دخولها، وهي حامل رئيسي لمرونة الاقتصاد الإقليمي. لكن معدل بقاء الشركات الصغيرة منخفض نسبيًا، خاصة بالنسبة لأصحاب الأعمال الفرديين. تظهر البيانات أنه منذ العام المالي 2019/20، فشل أكثر من نصف الشركات الفردية الجديدة في البقاء لأكثر من ثلاث سنوات، في حين أن الشركات الصغيرة التي لديها موظفين كان وضعها أفضل قليلاً، لكنه لا يزال أقل بشكل ملحوظ من الشركات المتوسطة والكبيرة.

تدهور البيئة الاقتصادية: ضغط ثلاثي من الطلب والعمالة والتكاليف

تشير نشرة بنك الاحتياطي الأسترالي إلى أن ظروف التشغيل وثقة الشركات الصغيرة قد تراجعت خلال العام الماضي. يشكل التضخم المرتفع وارتفاع أسعار الفائدة ضغطًا على ميزانيات الأسر، مما أدى إلى تباطؤ ملحوظ في نمو الاستهلاك، وهو ما انعكس على قطاعات موجهة للمستهلكين مثل التجزئة والبناء والمطاعم. يُظهر مسح الأعمال لدى بنك NAB أن ظروف تشغيل الشركات الصغيرة استمرت في الانخفاض منذ منتصف عام 2022، وأنها أضعف بشكل ملحوظ من الشركات الكبيرة؛ وتعاني الشركات الصغيرة في مجال التجزئة بشكل خاص، حيث سجلت قيمة مبيعات التجزئة انخفاضًا طفيفًا على أساس سنوي.

في ما يتعلق بسوق العمل، وعلى الرغم من أن زيادة الهجرة بعد فتح الحدود ساهمت في تخفيف نقص العمالة، فإن رغبة الشركات الصغيرة في التوسع بالتوظيف منخفضة للغاية. في برنامج التواصل التابع لبنك الاحتياطي الأسترالي، انخفضت بشكل ملحوظ نسبة الشركات التي تخطط لزيادة موظفيها خلال الاثني عشر شهرًا القادمة، على الرغم من أن معظم الشركات ما زالت تحافظ على حجم قوتها العاملة الحالية. وفي قطاع التكنولوجيا، حدث انعكاس للتوظيف الكبير الذي شهدته فترة ما بعد الجائحة، مع تزايد حالات التسريح.لا يمكن إغفال ضغوط التكاليف أيضًا. في عام 2023، رفعت لجنة العمل العادلة الحد الأدنى للأجور، وهو ما لم يؤثر بشكل مباشر على الشركات الصغيرة التي تعتمد على الأجور المكافآتية فحسب، بل تسبب أيضًا في زيادات متلاحقة لأجور الموظفين غير الخاضعين لنظام المكافآت، مما دفع تكاليف الأجور إلى الارتفاع. ومع ارتفاع تكاليف المدخلات المختلفة مثل الإيجار والطاقة والتأمين، تزايدت ضغوط التدفق النقدي على الشركات الصغيرة بشكل ملحوظ. لاحظ بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) أن عدد حالات إفلاس الشركات كان منخفضًا خلال فترة الجائحة، لكنه شهد ارتفاعًا مؤخرًا، وهذه إشارة أولية على تراكم الصعوبات المالية.

تباطؤ الطلب على التمويل وتحديات القنوات المصرفية

في بيئة اقتصادية أكثر صعوبة، تراجع طلب الشركات الصغيرة على التمويل الخارجي، وهو ما يتوافق مع ارتفاع أسعار الفائدة وتباطؤ النمو الاقتصادي. ومع ذلك، تُظهر مناقشات الفريق الاستشاري لتمويل الشركات الصغيرة التابع لبنك الاحتياطي الأسترالي (Small Business Finance Advisory Panel) أن الشركات الصغيرة لا تزال تشير على نطاق واسع إلى صعوبات في الحصول على التمويل من البنوك. وهذا يعني أنه حتى إذا كانت الشركات ترغب في الاقتراض لسد ديون قديمة أو مواجهة فجوات التدفق النقدي قصيرة الأجل، فإن توافر الائتمان المصرفي ليس أمرًا مضمونًا.

يشير كل من برنامج التواصل الذي ينفذه بنك الاحتياطي الأسترالي والمسوحات القطاعية إلى أن البنوك غالبًا ما تفضل العملاء الكبار الذين يتمتعون بضمانات كافية وتدفقات نقدية مستقرة، بينما تكون الشركات الصغيرة في وضع غير مؤاتٍ عند الموافقة على الائتمان بسبب حجمها الصغير، أو سجلها الائتماني المحدود، أو التقلب العالي لقطاعها. علاوة على ذلك، في بيئة تتزايد فيها الرقابة وينكمش فيها الميل للمخاطرة، قد تكون البنوك أكثر حذرًا في الإقراض للقطاعات عالية المخاطر، ويُعد قطاعا البناء والتجزئة، اللذان يزدحم فيهما الشركات الصغيرة، من بين هذه القطاعات تحديدًا.

من منظور الطلب الكلي على التمويل، فإن تباطؤ طلب الشركات الصغيرة على التمويل لا يعود إلى عدم رغبتها في الاستثمار، بل هو نتيجة لضعف الطلب وارتفاع متطلبات الحصول على التمويل معًا. وقد يؤدي ذلك إلى تأجيل بعض الشركات الصغيرة لخطط التوسع، أو حتى خفض المخزون أو تأجيل تحديث المعدات، مما يضعف النشاط الاقتصادي بشكل أكبر.

الدلالات بالنسبة للأعمال والاستثمار والسياسات

بالنسبة للاقتصاد الأسترالي ككل، لا يمكن تجاهل أداء قطاع الشركات الصغيرة. ونظرًا لأنه يساهم بأكثر من 40% من وظائف القطاع الخاص، فإن انكماش الشركات الصغيرة أو إفلاسها سيهدد استقرار سوق العمل بشكل مباشر، ولا سيما النسيج الوظيفي في البلدات الإقليمية. كما أن الصعوبات التي تواجهها الشركات الصغيرة في قطاع البناء قد تعيق المعروض من المساكن وتفاقم مشكلة القدرة على تحمل تكاليف السكن.

من منظور استثماري، تدفع مشكلة صعوبة تمويل الشركات الصغيرة المؤسسات المالية والمستثمرين إلى إعادة تقييم تسعير المخاطر. وقد تحتاج البنوك إلى إيجاد توازن جديد بين مراقبة المخاطر وشمولية الائتمان، في حين قد تستفيد شركات التكنولوجيا المالية (FinTech) ومنصات الائتمان البديلة من هذه الفرصة للحصول على حصة سوقية أكبر، من خلال تقييم مخاطر الائتمان باستخدام بيانات غير تقليدية، وخدمة الشركات الصغيرة التي لا تغطيها البنوك التقليدية بشكل كافٍ.

من منظور السياسات، فإن استمرار بنك الاحتياطي الأسترالي في متابعة هذا المجال من خلال الفريق الاستشاري لتمويل الشركات الصغيرة يعني أن الجهات التنظيمية تدرك التحديات الفريدة التي تواجه تمويل الشركات الصغيرة. وقد تشمل الإجراءات المستهدفة التي قد تُطرح في المستقبل: تبسيط إجراءات الموافقة على القروض، أو توفير ضمانات حكومية، أو إنشاء مؤشرات ائتمانية خاصة بالشركات الصغيرة. بالإضافة إلى ذلك، فإن السياسات الرامية إلى خفض تكاليف التشغيل وتخفيف ضغوط التدفق النقدي — مثل تأجيل الضرائب أو دعم الطاقة — من شأنها أيضًا أن تحسن بشكل مباشر المرونة المالية للشركات الصغيرة.

الخاتمة والنقاط الرئيسيةإن هذه المقالة في نشرة الاحتياطي الأسترالي (RBA) ليست مجرد سردٍ للبيانات الإحصائية، بل إنها تلتقط من خلال مجموعة استشارات تمويل الأعمال الصغيرة وبرنامج التواصل الضغوطَ على المستوى الجزئي التي يصعب أن تكشفها بياناتُ الشركات الكبيرة. تمر الأعمال الصغيرة بـ"عاصفة مثالية" من أسعار الفائدة المرتفعة والتكاليف المرتفعة والطلب المنخفض، لكنها تُظهر في الوقت نفسه قدرًا من المرونة؛ فمؤشرات مثل تخفيف ضغوط معروض العمالة بفضل الهجرة وسعي أصحاب الأعمال إلى أعمال إضافية تُشير إلى أن القوى العاملة والأسر تعيد تكييف نفسها من تلقاء ذاتها. ويظل توافر التمويل المصرفي هو العائق الأساسي، ومن المتوقع أن تُسهم الابتكارات المالية والتدخلات السياساتية في تخفيف هذه المعضلة في المدى المتوسط.

النقاط الرئيسية

1. تساهم الأعمال الصغيرة بنحو ثلث إجمالي القيمة المضافة في أستراليا و42% من العمالة في القطاع الخاص، وتتجاوز أهميتها الاقتصادية حجمها بكثير. 2. أدى التضخم المرتفع وارتفاع أسعار الفائدة وتصاعد تكاليف العمالة إلى جعل ظروف تشغيل الأعمال الصغيرة في النصف الثاني من عام 2023 أضعف بشكل ملحوظ من ظروف الأعمال الكبيرة، ولا سيما في قطاعي التجزئة والبناء. 3. يترافق تباطؤ الطلب على التمويل مع تشدد معايير الإقراض المصرفي، ولم تتراجع صعوبة حصول الأعمال الصغيرة على التمويل الخارجي مع ارتفاع أسعار الفائدة. 4. ارتفع معدل إفلاس الأعمال الصغيرة من مستوياته المنخفضة إبان الجائحة، ويشكل ضغط التدفقات النقدية أكبر المخاطر الحالية، ولا سيما بالنسبة لأصحاب المشاريع الفردية. 5. في المستقبل، ينبغي التركيز على دور التكنولوجيا المالية والضمانات الحكومية وإعادة توازن سوق العمل في تحسين بيئة تمويل الأعمال الصغيرة.

مصادر المعلومات

تستند هذه المقالة إلى مقال من عدد سبتمبر 2023 من نشرة الاحتياطي الأسترالي (RBA): Recent Developments in Small Business Finance and Economic Conditions، من تأليف باتريك تشان وأندريه تشينري وبيتر واليس. جميع البيانات والحقائق واردة في هذا التقرير، ولم تتم إضافة أي معلومات تخمينية.